In data 18 giugno 2026, l’Office of Foreign Assets Control (“OFAC”) del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha pubblicato un nuovo pacchetto di aggiornamenti nell’ambito del programma sanzionatorio relativo al Venezuela.

In particolare, OFAC ha emesso:

• la Venezuela-related General License No. 5X (“GL 5X”), recante “Authorizing Certain Transactions Related to the Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond on or After August 4, 2026”;
• la Venezuela-related General License No. 24A (“GL 24A”), recante “Certain Transactions Involving the Government of Venezuela Related to Telecommunications and Mail Authorized”;
• la Venezuela-related General License No. 59 (“GL 59”), recante “Authorizing the Supply of Certain Items and Services Involving Consorcio Venezolano de Industrias Aeronáuticas y Servicios Aéreos, S.A. (Conviasa)”.

Contestualmente, OFAC ha altresì aggiornato la FAQ 595, relativa al trattamento delle operazioni connesse al bond Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond e, in particolare, alle transazioni riguardanti le azioni CITGO.

Gli aggiornamenti in esame confermano l’approccio selettivo adottato da OFAC nel programma sanzionatorio venezuelano, caratterizzato dall’introduzione di autorizzazioni generali mirate e circoscritte, senza che ciò comporti una revoca generalizzata delle restrizioni applicabili al Governo del Venezuela, a Petróleos de Venezuela, S.A. (“PdVSA”), a Conviasa o ad altri soggetti bloccati ai sensi delle Venezuela Sanctions Regulations, 31 CFR Part 591.

1. General License No. 5X – PdVSA 2020 8.5% Bond

La GL 5X autorizza, a decorrere dal 4 agosto 2026, tutte le transazioni relative alla prestazione di finanziamenti e ad altre operazioni aventi ad oggetto il bond Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond, nella misura in cui tali operazioni sarebbero altrimenti vietate ai sensi della subsection 1(a)(iii) dell’Executive Order 13835 del 21 maggio 2018, come modificato dall’Executive Order 13857 del 25 gennaio 2019 e incorporato nelle Venezuela Sanctions Regulations.

L’effetto principale della GL 5X consiste, dunque, nel differire ulteriormente l’efficacia dell’autorizzazione generale relativa al bond PdVSA 2020 8.5%, che diventerà operativa non prima del 4 agosto 2026.

La GL 5X precisa, tuttavia, che la stessa non autorizza alcuna transazione o attività altrimenti vietata dalle Venezuela Sanctions Regulations o da altre disposizioni contenute nel Titolo 31 del Code of Federal Regulations. Pertanto, l’autorizzazione deve essere letta in modo restrittivo e limitatamente alle operazioni espressamente contemplate dalla GL 5X.

La GL 5X sostituisce e supera integralmente la precedente General License No. 5W, emessa il 4 maggio 2026, con effetto dalla data di emissione.

2. FAQ 595 – Chiarimenti su CITGO e PdVSA 2020 8.5% Bond

In connessione con l’emissione della GL 5X, OFAC ha aggiornato la FAQ 595, al fine di chiarire gli effetti del differimento dell’autorizzazione relativa al bond PdVSA 2020 8.5%.

La FAQ 595 precisa che, nel periodo compreso tra il 24 ottobre 2019 e il 4 agosto 2026, non è in vigore alcuna autorizzazione generale applicabile ai titolari del bond PdVSA 2020 8.5% con riferimento alle operazioni vietate dalle sottosezioni 1(a)(iii) dell’Executive Order 13835.

Di conseguenza, fino al 4 agosto 2026, le transazioni relative alla vendita o al trasferimento di azioni CITGO in connessione con il bond PdVSA 2020 8.5% restano vietate, salvo il rilascio di una specifica autorizzazione da parte di OFAC.

Tale chiarimento conferma la necessità di un’attenta valutazione delle operazioni relative a strumenti finanziari collegati a PdVSA, in particolare laddove possano incidere, direttamente o indirettamente, su partecipazioni o asset riconducibili a CITGO.

3. General License No. 24A – Telecomunicazioni e servizi postali

La General License No. 24A sostituisce e supera integralmente la precedente General License No. 24, emessa da OFAC il 5 agosto 2019. La GL 24A autorizza le transazioni che coinvolgono il Governo del Venezuela, altrimenti vietate dall’Executive Order 13884, nella misura in cui tali transazioni siano incidentali alla ricezione e trasmissione di telecomunicazioni. La licenza autorizza inoltre le transazioni effettuate da common carriers che coinvolgano il Governo del Venezuela e che siano incidentali alla ricezione o trasmissione di posta e pacchi da, verso o all’interno del Venezuela.

L’autorizzazione riguarda esclusivamente le transazioni con soggetti del Governo del Venezuela bloccati unicamente ai sensi dell’Executive Order 13884. Restano invece escluse le operazioni con altri soggetti bloccati, nonché qualsiasi attività altrimenti vietata dalle Venezuela Sanctions Regulations o da altre disposizioni sanzionatorie statunitensi applicabili.

La GL 24A conferma, inoltre, che l’autorizzazione non esonera gli operatori dal rispetto degli obblighi eventualmente applicabili ai sensi della normativa di competenza di altre agenzie federali statunitensi, incluso il Bureau of Industry and Security (“BIS”) del Department of Commerce.

4. General License No. 59 – Conviasa e sicurezza aeronautica

La principale novità del pacchetto del 18 giugno 2026 è rappresentata dalla General License No. 59, relativa a determinate forniture di beni, tecnologia, software e servizi che coinvolgano Consorcio Venezolano de Industrias Aeronáuticas y Servicios Aéreos, S.A. (“Conviasa”).

La GL 59 autorizza, nei limiti ivi previsti, alcune operazioni altrimenti vietate dall’Executive Order 13884 che coinvolgano:

• Conviasa;
• le entità possedute da Conviasa, direttamente o indirettamente, per il 50% o più (collettivamente con Conviasa, le “Conviasa Entities”);
• gli aeromobili nei quali Conviasa o le predette entità detengano un interesse.

Tali soggetti ed asset sono collettivamente qualificati dalla licenza come “Conviasa Entities” e aeromobili rilevanti ai fini dell’autorizzazione. In particolare, la GL 59 consente la fornitura dagli Stati Uniti o da parte di U.S. persons di beni, tecnologia, software e servizi necessari alla manutenzione, riparazione, aggiornamento, ricondizionamento, miglioramento, sicurezza o aeronavigabilità degli aeromobili nei quali Conviasa o una Conviasa Entity detengano un interesse.

Rientrano tra le attività autorizzate, tra l’altro:

• la gestione e il processamento dei pagamenti;
• l’organizzazione di spedizioni, logistica, sdoganamento e servizi di consegna;
• la vendita e fornitura di parti, componenti, apparecchiature, software e tecnologia aeronautica;
• l’installazione, ispezione, collaudo, manutenzione, riparazione, sostituzione, ricondizionamento, aggiornamento o miglioramento di parti, componenti, apparecchiature, software e tecnologia;
• gli aggiornamenti software;
• il supporto tecnico;
• altri servizi connessi alla manutenzione, riparazione, aggiornamento, ricondizionamento, miglioramento, sicurezza o aeronavigabilità degli aeromobili interessati.

La GL 59 autorizza altresì le transazioni che coinvolgano il Governo del Venezuela, nella misura in cui siano ordinariamente incidentali e necessarie alle attività autorizzate dalla licenza.

Limitazioni della GL 59

La GL 59 presenta, tuttavia, limiti significativi e non deve essere interpretata come una liberalizzazione generale delle operazioni con Conviasa o con il settore aeronautico venezuelano.

In particolare, la licenza non autorizza:

• termini di pagamento non commercialmente ragionevoli; operazioni che comportino debt swaps; pagamenti in oro; ovvero pagamenti denominati in valute digitali, digital coin o digital token emessi dal, per conto del o a beneficio del Governo del Venezuela, incluso il petro;
• transazioni che coinvolgano soggetti localizzati o costituiti nella Federazione Russa, nella Repubblica Islamica dell’Iran, nella Repubblica Popolare Democratica di Corea o nella Repubblica di Cuba;
• transazioni che coinvolgano entità possedute o controllate, direttamente o indirettamente, da tali soggetti, ovvero costituite in joint venture con gli stessi;
• determinate transazioni che coinvolgano entità localizzate o costituite in Venezuela o negli Stati Uniti, qualora tali entità siano possedute o controllate, direttamente o indirettamente, da soggetti localizzati o costituiti nella Repubblica Popolare Cinese, ovvero siano in joint venture con tali soggetti;
• il decongelamento di beni bloccati ai sensi delle Venezuela Sanctions Regulations;
• operazioni connesse ad attività militari o di intelligence;
• qualsiasi altra transazione altrimenti vietata dalle Venezuela Sanctions Regulations, salvo quanto espressamente autorizzato dalla GL 59.

La GL 59 precisa, inoltre, che essa non esonera gli operatori dal rispetto degli obblighi previsti da altre agenzie federali statunitensi, incluso il BIS. Pertanto, anche laddove un’operazione sia potenzialmente coperta dalla GL 59 sotto il profilo OFAC, resta necessario verificare l’eventuale applicabilità della normativa statunitense in materia di export control, inclusi eventuali requisiti di licenza BIS per beni, software, tecnologia o componentistica aeronautica.

Considerazioni operative

Le General License pubblicate da OFAC il 18 giugno 2026 confermano il carattere selettivo e condizionato dell’attuale approccio statunitense alle sanzioni Venezuela.

Da un lato, la GL 5X continua a differire l’efficacia dell’autorizzazione relativa al bond PdVSA 2020 8.5%, mantenendo ferme, fino al 4 agosto 2026, le restrizioni sulle operazioni relative alla vendita o al trasferimento di azioni CITGO connesse al bond, salvo specifica autorizzazione OFAC.

Dall’altro lato, la GL 24A mantiene un’autorizzazione circoscritta per telecomunicazioni e servizi postali, mentre la GL 59 introduce una deroga mirata in favore di attività tecniche e operative connesse alla sicurezza e all’aeronavigabilità degli aeromobili riconducibili a Conviasa.

In ogni caso, le nuove licenze non comportano una revoca generale delle restrizioni applicabili al Governo del Venezuela, a PdVSA, a Conviasa o ad altri soggetti bloccati. Gli operatori interessati dovranno pertanto verificare, caso per caso:

• il perimetro soggettivo dell’operazione;
• il coinvolgimento di eventuali soggetti bloccati o esclusi dall’autorizzazione;
• la natura dei beni, software, tecnologia o servizi oggetto dell’operazione;
• la riconducibilità dell’attività alle finalità espressamente autorizzate dalla licenza applicabile;
• le modalità di pagamento;
• l’eventuale coinvolgimento di soggetti localizzati o costituiti in giurisdizioni escluse;
• la possibile applicabilità della normativa export control statunitense, inclusi gli obblighi di competenza del BIS.

Alla luce di tali elementi, le nuove General License rappresentano strumenti di autorizzazione limitati e tecnici, che richiedono un’attenta analisi preventiva prima dell’esecuzione di qualsiasi operazione collegata al Venezuela.

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