Il 5 maggio 2026 l’Office of Foreign Assets Control (“OFAC”) del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha emesso la Venezuela-related General License 58 (“GL 58”), che autorizza la prestazione di determinati servizi legali, finanziari e di consulenza in favore del Governo del Venezuela, inclusa Petróleos de Venezuela, S.A. (“PdVSA”), nell’ambito di possibili operazioni di ristrutturazione del debito.
Tale licenza rappresenta un ulteriore segnale di graduale riapertura dell’economia venezuelana, pur mantenendo rilevanti limitazioni soggettive e operative.
Il 4 maggio 2026 l’OFAC ha inoltre emesso la Venezuela-related General License 5W (“GL 5W”), che proroga ulteriormente al 19 giugno 2026 l’autorizzazione per le operazioni relative al titolo obbligazionario Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond.
GENERAL LICENSE 58
La GL 58 autorizza tutte le transazioni altrimenti vietate dai Venezuela Sanctions Regulations che siano ordinariamente incidentali e necessarie alla prestazione di servizi legali, di consulenza finanziaria e consulenza strategica al Governo del Venezuela, incluse PdVSA e le entità possedute, direttamente o indirettamente, per almeno il 50% da PdVSA (“Entità PdVSA”), in connessione con potenziali operazioni di ristrutturazione del debito.
Secondo la licenza, i servizi autorizzati comprendono attività di analisi, valutazione, predisposizione e sviluppo di opzioni di ristrutturazione del debito, nonché la preparazione di proposte e documentazione di supporto.
Limitazioni
La General License 58 non autorizza:
• la ristrutturazione, il trasferimento o il regolamento del debito del Governo del Venezuela, di PdVSA o delle Entità PdVSA;
• negoziazioni dirette tra il Governo del Venezuela, inclusi PdVSA e le Entità PdVSA, e i creditori finalizzate alla ristrutturazione o al regolamento del debito;
• pagamenti non commercialmente ragionevoli, pagamenti in oro o in valuta digitale emessa da, per o per conto del Governo del Venezuela, incluso il petro;
• l’esecuzione o il soddisfacimento di sentenze, lodi arbitrali o altri provvedimenti giudiziari che comportino il trasferimento o la modifica di beni bloccati ai sensi dei Venezuela Sanctions Regulations;
• operazioni che coinvolgano soggetti situati in Russia, Iran, Corea del Nord, Cuba o Cina, nonché entità possedute o controllate da tali soggetti o costituite in joint venture con essi;
• operazioni che coinvolgano soggetti inseriti nella Specially Designated Nationals and Blocked Persons List (“SDN List”), ad eccezione di PdVSA e delle Entità PdVSA;
• lo sblocco di beni congelati.
Obblighi di comunicazione
I soggetti che forniscono servizi ai sensi della GL 58 devono trasmettere copia del contratto sottoscritto alle autorità statunitensi competenti entro dieci giorni lavorativi dalla sua esecuzione, mediante invio agli indirizzi Sanctions_inbox@state.gov e VZReporting@doe.gov.
GENERAL LICENSE 5W
La GL 5W posticipa ulteriormente al 19 giugno 2026 l’entrata i vigore dell’autorizzazione per tutte le transazioni relative al titolo obbligazionario Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond, inclusa la concessione di finanziamenti e ogni altra operazione che altrimenti vietata dall’Executive Order 13835 così come incorporato nei Venezuela Sanctions Regulations.
PdVSA ha convertito debito non garantito in un nuovo titolo con scadenza 2020 e cedola dell’8,5%, assistito da una garanzia reale costituita su partecipazioni nella controllata CITGO Holding.
A seguito dell’adozione dell’Executive Order 13835 del 21 maggio 2018, che ha limitato le operazioni di soggetti statunitensi con il Governo del Venezuela e le sue entità, l’OFAC aveva inizialmente emesso la General License 5. Tale licenza rimuoveva l’ostacolo sanzionatorio previsto dall’Executive Order, consentendo agli obbligazionisti di poter far valere i propri diritti sulle azioni di CITGO Holding in caso di inadempimento di PdVSA dell’obbligazione. Tuttavia, dall’emissione della GL 5, l’OFAC ha prorogato più volte l’entrata in vigore dell’autorizzazione. La GL 5W sostituisce integralmente la precedente GL 5V del 19 marzo 2026 e proroga quindi l’entrata in vigore dell’autorizzazione contenuta nella GL 5 al 19 giugno 2026.
Aggiornamento della FAQ 595
Contestualmente all’emissione della GL 5W, l’OFAC ha aggiornato la FAQ 595, chiarendo che tra il 24 ottobre 2019 (data di emissione della GL 5A) e il 19 giugno 2026 non esiste alcuna autorizzazione in vigore che consenta operazioni relative alla vendita o al trasferimento delle azioni CITGO costituite in garanzia del bond PdVSA 2020 8.5%. Ne consegue che, fino al 19 giugno 2026, tali operazioni restano vietate, salvo specifica autorizzazione rilasciata dall’OFAC.
La FAQ precisa inoltre che eventuali accordi di ristrutturazione o rifinanziamento del debito relativo al bond PdVSA 2020 potrebbero richiedere ulteriori licenze specifiche da parte dell’OFAC, indicando tra l’altro una politica di licenza favorevole nei confronti di tali operazioni.
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